一、上半年大氣質(zhì)量不升反降，空氣治理依舊“任重道遠(yuǎn)”

環(huán)保部最新發(fā)布了2017年上半年空氣質(zhì)量情況報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示今年上半年我國空氣質(zhì)量，尤其在京津冀地區(qū)不升反降。數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國338個(gè)地級(jí)及以上城市平均優(yōu)良天數(shù)比例為74.1%，同比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)；其中京津冀區(qū)域13個(gè)城市上半年平均優(yōu)良天數(shù)比例為50.7%，同比下降7.1個(gè)百分點(diǎn)。PM2.5濃度較去年同期相比仍呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，上升幅度達(dá)14.3%；北京上半年P(guān)M2.5濃度已接近去年同期水平，但PM10濃度同比仍上升15.7%。我們整理了2017年上半年各月份大氣質(zhì)量的同比變化，除去在3月、4月優(yōu)良天氣比例有所提升外，剩余月份天氣質(zhì)量都大幅下降。認(rèn)為3月、4月的空氣質(zhì)量好轉(zhuǎn)受今年?兩會(huì)召開的政策影響，對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，3、4月份，京津冀地區(qū)3、4月優(yōu)良天氣同比上漲14.6%和16.5%。同時(shí)對(duì)比京津冀地區(qū)空氣質(zhì)量情況變化和全國天氣質(zhì)量對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，總體而言京津冀地區(qū)空氣質(zhì)量問題更加嚴(yán)峻。

2017年全國空氣質(zhì)量同比變化


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2017年全國和京津冀地區(qū)優(yōu)良天氣比例對(duì)比


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大氣污染的主要原因在燃煤、機(jī)動(dòng)車和工業(yè)排放。我國北方的霧霾，呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性。冬季空氣污染情況明顯加重，而廣大工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)在春節(jié)之前和正月后并沒有明顯的季節(jié)波動(dòng)。2016年12月，北京環(huán)保局利用氣溶膠單顆粒飛行時(shí)間質(zhì)譜分析方法，對(duì)北京、天津、石家莊等8個(gè)城市的顆粒物來源進(jìn)行了快速實(shí)時(shí)解析，結(jié)果顯示：燃煤、機(jī)動(dòng)車、工業(yè)排放貢獻(xiàn)率分別占23.3~46.6%、19.4~29.8%、8.1~24.8%。

2013~2016年北京大氣質(zhì)量分布圖譜


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2016年12月京津冀PM2.5污染源比例區(qū)間


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二、環(huán)保督察趨緊趨嚴(yán)，促進(jìn)“氣代煤”“電代煤”快速推進(jìn)

下半年環(huán)保督察趨緊趨嚴(yán)首先會(huì)促進(jìn)清潔能源的使用，尤其是“氣代煤”“電代煤”的推廣使用。今年年初，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中指出，今年?二氧化硫、氮氧化物排放量要分別下降3%，重點(diǎn)地區(qū)細(xì)顆粒物(PM2.5)濃度明顯下降。一要加快解決燃煤污染問題。全面實(shí)施散煤綜合治理，推進(jìn)北方地區(qū)冬季清潔取暖，完成以電代煤、以氣代煤300萬戶以上，全部淘汰地級(jí)以上城市建成區(qū)燃煤小鍋爐。但是，根據(jù)今年上半年的環(huán)保督察反饋情況來看，現(xiàn)在環(huán)保執(zhí)行情況不容樂觀。環(huán)保部7月披露從4月7日至7月6日3個(gè)月的督察情況匯總，督查組共檢查了32004家企業(yè)（單位），發(fā)現(xiàn)20482家企業(yè)存在環(huán)境問題，約占檢查總數(shù)的64%。存在問題的企業(yè)中，屬于?散亂污問題的6662個(gè)，超標(biāo)排放的36家，未安裝污染治理設(shè)施的1961家，治污設(shè)施不正常運(yùn)行的1732家，涉嫌自動(dòng)監(jiān)測(cè)弄虛作假的4家，存在揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）治理問題的2404家，物料未按要求覆蓋、密閉的3768家，存在其他問題的3915家。

環(huán)保督察反饋


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煤電脫硫脫硝比例


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三、排放標(biāo)準(zhǔn)提標(biāo)促進(jìn)工業(yè)端升級(jí)改造

鋼鐵、水泥、發(fā)電等重污染企業(yè)排污許可證發(fā)放工作以及工業(yè)污染源達(dá)標(biāo)排放是下半年環(huán)保督察重點(diǎn)工作之一。

認(rèn)為在煤電脫硫脫銷已經(jīng)基本完成的情況下，煤電機(jī)組超凈排放改造任務(wù)將是未來趨勢(shì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015和2016年，全國煤電機(jī)組超凈排放改造任務(wù)分別完成了10%和約20%，和預(yù)期的速度差不多。按照目前市場(chǎng)的火熱程度，留給2020年最后的改造空間可能沒有想得多，換句話說，未來4年，整個(gè)超凈排放的市場(chǎng)的趨勢(shì)很可能是前高后低，和之前的脫硫脫銷差不多。

按照每千瓦120塊錢的改造成本來估算，加上以后每年5%的煤電新建機(jī)組增量來測(cè)算，再假設(shè)18年東部沿海地區(qū)大部分完成改造，那么可以發(fā)現(xiàn)，超凈排放的頂峰很可能出現(xiàn)在2017年，因?yàn)闁|部地區(qū)的體量是如此之大，單年就可以達(dá)到180億元以上，而中西部地區(qū)加起來只有97億元左右，所以，誰把握住了2017年，誰就把握住了東部發(fā)達(dá)地區(qū)的改造項(xiàng)目，誰就已經(jīng)贏得了超凈排放的細(xì)分市場(chǎng)。

超凈排放的市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)


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四、兵馬未動(dòng)，糧草先行——監(jiān)測(cè)&檢測(cè)板塊或短期爆發(fā)

監(jiān)測(cè)行業(yè)訂單下半年或爆發(fā)。環(huán)保部下半年重點(diǎn)工作之一是?高架源自動(dòng)監(jiān)測(cè)設(shè)備安裝、聯(lián)網(wǎng)及運(yùn)行情況，工業(yè)污染源達(dá)標(biāo)排放情況。在年度和中期策略報(bào)告中不斷提出，隨著環(huán)保部搭建大數(shù)據(jù)平臺(tái)的工作開啟，同時(shí)2018年1月1日環(huán)保稅的開征，監(jiān)管部門迫切的需要全國尤其是重點(diǎn)污染地區(qū)的污染監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，為稅收的厘定，未來治理地區(qū)側(cè)重的計(jì)劃進(jìn)行準(zhǔn)備。

監(jiān)測(cè)細(xì)分板塊未來空間增量匯總


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環(huán)境檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模約180億元，CAGR20~30%。根據(jù)數(shù)據(jù)，2015年全國檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約1800億元，其中環(huán)境檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模約180億元，是除建筑建材以外的最大檢測(cè)市場(chǎng)。認(rèn)為未來環(huán)境檢測(cè)市場(chǎng)依然將保持20~30%左右的快速增長。此外，隨著下半年環(huán)保督查力度加強(qiáng)，預(yù)計(jì)各地環(huán)境監(jiān)測(cè)站的工作量和工作難度也將上升，僅僅依靠省、市以及區(qū)縣環(huán)境監(jiān)測(cè)站的人力和物力，或不能滿足現(xiàn)實(shí)需求。

民營第三方檢測(cè)企業(yè)最為受益。從檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)性質(zhì)來看，2015年我國檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)量約31,122家，預(yù)計(jì)未來企業(yè)類檢測(cè)機(jī)構(gòu)占比將進(jìn)一步走高，事業(yè)單位占比逐步降低。目前，環(huán)境環(huán)保（包括水質(zhì)）的檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)量約7920家，行業(yè)較為分散，大部分機(jī)構(gòu)僅局限于本地業(yè)務(wù)。隨著環(huán)保部事業(yè)單位的改革，環(huán)境監(jiān)測(cè)站已經(jīng)從第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭對(duì)手變身為大客戶。民營第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)在此背景下，快速適應(yīng)了市場(chǎng)需求，把握住了政府服務(wù)外包市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)快速增長，我們繼續(xù)看好民營第三方檢測(cè)企業(yè)的未來發(fā)展空間。

環(huán)境檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模約180億元（2015）


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檢測(cè)行業(yè)事業(yè)單位占比逐步走低


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五、環(huán)保督察壓力凸顯——流域治理受益督察升級(jí)

在環(huán)保部下半年工作重心中，各排查地區(qū)基本都涉及到污水排放和重點(diǎn)流域污染整治排查，對(duì)于目前面臨關(guān)停壓力的企業(yè)和環(huán)保一票否決制壓力的政府官員，將更有動(dòng)力加快污水領(lǐng)域的治理力度。之前財(cái)政部的87號(hào)文和財(cái)建455號(hào)文對(duì)環(huán)保類PPP影響較小認(rèn)為下半年流域治理類PPP或乘本輪環(huán)保核查的東風(fēng)加速擴(kuò)張。

我國黑臭水體分布圖（到2017年5月）


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我國黑臭水體整治進(jìn)度圖（到2017年5月）


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投資需求有多大？根據(jù)估算，在2016年3月底，全國排查的黑臭水體有1861條，涉及河道長度5596公里，那么可以簡單推算出，2017年5月底，全國排查出來的涉及黑臭水體的河道長度達(dá)到了6300公里以上。按照業(yè)內(nèi)一般每公里整治資金2000萬元到4500萬元來估算，預(yù)期投資額將達(dá)到1260到2800億元。