此后曹仁超加入由林行止創(chuàng)辦的《信報》,成為專欄作家?;貞浧鹜顿Y和記的失敗,曹仁超表示,很感謝和記在他30歲前上了關于投資的重要一課。
曹仁超醒悟到自己的不足,并認真總結投資方法。他認為最重要的就是“止損不止盈”。曹仁超說,“股價就像電路,價格下跌15%,就是保險絲發(fā)出警訊”,一旦股價下跌20%,他便肯定是自己眼光錯誤,立刻認賠殺出,不管任何理由。因為留下八成實力,還有搏翻身的機會。如果不知道止損,那么在去年的超大熊市中,慘遭腰斬的股價必須上漲100%,才能返回原來的市值。“而如果股價上升了20%的話,請大家抓穩(wěn),賺就多賺一點,虧就不要超過15%。”
機會總是給有準備的人的,80年代初香港政府決定,每年只能賣地50公頃,曹仁超當時就批評這個政策叫“擠牙膏”政策,香港人排隊等著刷牙,但是沒有牙膏,所以牙膏很貴。他也由此看好房地產價格的走勢。1982年曹仁超出手60萬港元投資了3-5只地產股,到1997年賣出時獲得了三十多倍的回報。
1990年匯豐銀行收購了英國米格蘭銀行,曹仁超當時以8元-12元的價格買入匯豐銀行,持有到1997年80元賣出。不過之后他“很后悔”,因為匯豐漲到了150元。除了股票投資外,他本人還投資黃金和英國房地產,并且都有所斬獲。
政策支撐A股出現牛市信號
曹仁超非常堅持自己的“趨勢投資”的理念。“我在1974年用了40萬才學回來一個經驗,那就是趨勢是你最好的朋友,當趨勢向上的時候不妨加入。”曹仁超表示,“我不相信價值投資,我相信的是趨勢投資。”
他認為,對于價值投資中所謂的“價值”,本身就難以定義。而且在不同的時間和不同的地點,同一件事物的價值也會有所不同。因此純粹從市盈率等方面去考慮是否值得投資本身理由并不充分。
談到A股走勢,曹仁超表示,“A股的熊市已經結束,因為在4月時看到黃金交叉出現。而黃金交叉是股市熊牛轉換的重要信號,也是趨勢投資的關鍵依據之一。深圳股票市場50天移動平均線升穿了250天平均線,上海股市也只差一點。如果這個走勢在香港市場或者美國股票市場出現的話,出現牛市的機會高達93%。”
曹仁超認為,黃金交叉和與之相反的死亡交叉(50天線跌破250天線),如果在美國、香港和滬深股市同時出現,就是比較確定的牛熊市信號。比如,去年美國的金融海嘯橫掃全球,美國、香港和大陸三個市場都同時出現死亡交叉。
不過他這次對A股走牛也表示了一些疑慮,“這次只有深成指出現黃金交叉,香港和美國都沒有,香港的50天線距離250天線還有很大距離,相信未來3-6個月內,香港也很難出現黃金交叉。因此牛市是真是假,還是存在疑點。”
盡管判斷牛市確立還存在疑點,不過曹仁超表示,基于中央政策的支撐,A股既然出現了這個信號,也不應該再進入熊市了。“我猜測,這次滬深A股就是出現牛市,跟過去其他的牛市也不一樣。其他牛市一旦出現,牛市第一期升幅挺大的。”基于外圍因素,曹仁超預計A股可能不是V形反彈,最大可能是W形。
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