圣陽股份

市場占有率穩(wěn)步提高

受益于光伏發(fā)電、智能電網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，作為能量轉(zhuǎn)換和儲能的關鍵部件，蓄電池在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的地位愈發(fā)重要。鉛酸電池作為最成熟和性價比較高的蓄電池，需求增長快速。

圣陽股份 （002580，收盤價12.63元）在新能源儲能市場具有先發(fā)優(yōu)勢和較強的品牌影響力，是國家“金太陽示范工程和太陽能光電建筑應用示范工程”五家鉛酸蓄電池供應商之一，市場占有率穩(wěn)步提高。

東北證券分析師潘喜峰在報告中指出，“相較其他鉛酸類上市公司，公司主要優(yōu)勢在新能源儲能用鉛酸電池領域，目前公司已參與多個新能源發(fā)電項目，隨著國內(nèi)光伏電站、分布式光伏項目的進一步啟動以及風電的穩(wěn)步推進，公司在這一領域空間很大?！?/p>

精工鋼構

銷售渠道是核心競爭力

精工鋼構（600496，收盤價6.58元）擁有鋼結構專項設計甲級資質(zhì)，下屬四家控股子公司均獲得鋼結構專業(yè)承包一級資質(zhì)，是國內(nèi)集鋼結構設計、制作、施工安裝于一體的鋼結構龍頭企業(yè)。

目前，精工鋼構與中節(jié)能太陽能公司已經(jīng)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來三年內(nèi)將協(xié)助中節(jié)能尋找具備光伏電站安裝及運營條件的屋面光伏電站平臺。中節(jié)能公司是國內(nèi)光伏電站運營行業(yè)的龍頭企業(yè)，已建電站占全國光伏發(fā)電裝機總量的20%。

此外，公司2011年擬公開增發(fā)5500萬股，募集超過9.7億元，其中4.31億元用于光伏建筑一體化項目，建設期后4年內(nèi)逐步達產(chǎn)，項目的內(nèi)部收益率為25.6%，增發(fā)方案已獲得證監(jiān)會核準。

申銀萬國認為，傳統(tǒng)建筑工程商向光伏工程業(yè)務的橫向拓展更為有利，精工鋼構正是其中之一，未來銷售渠道是行業(yè)的核心競爭力，公司從屋頂鋼結構業(yè)務延伸到屋頂光伏，具備先天優(yōu)勢。

向日葵

一體化奠定發(fā)展基礎

向日葵 （300111，收盤價5.84元）通過募投項目、超募資金項目、參股等方式，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設，打通了組件上下游，為公司在產(chǎn)業(yè)走出低谷奠定了基礎。公司股價自今年8月底創(chuàng)出新低后，價格走勢逐漸穩(wěn)定。
2011年，向日葵全資子公司收購了德國太陽能電站項目，預計電站凈資產(chǎn)收益率約為10%，在歐洲建設的太陽能電站為公司歐洲的主要業(yè)務之一，將為公司開辟新的利潤增長點。公司還參與了浙江某100MW光伏電站示范項目。

民生證券認為，在組件產(chǎn)能日益過剩、傳統(tǒng)組件廠商毛利率逐漸被擠壓的趨勢下，成功開拓高毛利率的電站業(yè)務不僅將為公司帶來新的利潤來源，同時也將有力帶動組件的銷售。

長期看來，從硅片到電站的垂直布局完成后，向日葵將穩(wěn)定享受來自整個產(chǎn)業(yè)鏈的高毛利。