年內(nèi)二次降息的利好并未讓A股市場(chǎng)情緒興奮起來(lái)，股指仍在低位徘徊。接受記者采訪的私募基金表示，股指短期內(nèi)不會(huì)有大的起色，低位震蕩仍是主調(diào)，節(jié)能環(huán)保成為私募最看好的領(lǐng)域。

上海國(guó)鳴投資董事總經(jīng)理蘇鋒表示，總體上維持對(duì)大盤低位震蕩的判斷。就央行年內(nèi)第二次降息來(lái)看，蘇鋒認(rèn)為降息利好房地產(chǎn)板塊，但同時(shí)政策對(duì)房地產(chǎn)仍處于調(diào)控階段，全國(guó)很多地區(qū)的樓盤自2009年以來(lái)已經(jīng)漲了1倍多，再出現(xiàn)大漲可能性不大。

蘇鋒認(rèn)為降息對(duì)銀行股不利，銀行股占大盤權(quán)重很大，而且銀行暴利時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，盈利模式主要靠息差，現(xiàn)在到了銀行逐步開(kāi)始利率化的階段，加上匯率改革等因素，金融市場(chǎng)會(huì)更加市場(chǎng)化，銀行壟斷地位也會(huì)被逐漸打破。

“從市場(chǎng)供給層面來(lái)看，首次公開(kāi)募股（IPO）的進(jìn)度中有五六百家等待上市的公司，但A股市場(chǎng)目前增量資金有限。”蘇鋒表示，退市制度將對(duì)績(jī)差公司構(gòu)成極大威懾力和殺傷力，如果出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板公司退市，那么對(duì)創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)面臨著資產(chǎn)重估的過(guò)程。目前上市公司業(yè)績(jī)疲軟，并未能跟上當(dāng)時(shí)的高發(fā)行價(jià)，此外中石油、中石化等一些大盤股連續(xù)陰跌，對(duì)股指上行也構(gòu)成壓力。

北京一家知名私募基金老總表示，A股市場(chǎng)從5月開(kāi)始下跌，幅度大時(shí)間久，需要在目前的點(diǎn)位附近盤整一段時(shí)間以尋找新的方向。中期股市還是在等信號(hào)，比如繼續(xù)殺跌倒逼刺激政策出臺(tái)。5月份以來(lái)的下跌，一方面是政策刺激的邊際效應(yīng)減弱；另一方面是近期的貨幣政策稍微寬松，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不理想。貨幣政策放松對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的刺激作用需要一個(gè)時(shí)間過(guò)程才能顯現(xiàn)出來(lái)。

目前來(lái)看，在A股市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，金融保險(xiǎn)類的股票會(huì)好一些，因?yàn)檫@些股票估值比較便宜，有安全邊際，行業(yè)景氣度不會(huì)向下；而一些建材、鋼鐵等周期類的股票，投資者最好回避。

此外，上述北京的私募老總對(duì)環(huán)保領(lǐng)域相當(dāng)看好，他認(rèn)為節(jié)能環(huán)保屬于未來(lái)政府新的開(kāi)支重點(diǎn)，而且顯然不是傳統(tǒng)的“鐵公基”類型的開(kāi)支?！皣?guó)內(nèi)這些領(lǐng)域投資較少，未來(lái)發(fā)展空間較大，而其他領(lǐng)域不可能有增量?！边@位私募老總表示。企業(yè)的產(chǎn)能增加，供給在增加，需求沒(méi)有增加的話，股票市場(chǎng)就不大可能上漲。從這一邏輯出發(fā)，目前可以尋找需求增速比較快的，比如節(jié)能環(huán)保，不僅需求空間大，政策支持的力度也會(huì)很大。同時(shí)，節(jié)能環(huán)保也屬于公共產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域，比如污水處理、垃圾處理、節(jié)能減排等領(lǐng)域，一旦把利益的傳導(dǎo)機(jī)制理順，民間資本可以進(jìn)來(lái)，行業(yè)發(fā)展的速度將更快，空間也會(huì)更大。

蘇鋒表示，目前主流機(jī)構(gòu)投資者的投資邏輯是，經(jīng)濟(jì)低迷期配置消費(fèi)股，經(jīng)濟(jì)回暖期配置周期股，但現(xiàn)在消費(fèi)類的公司估值較高，如酒類、醫(yī)藥類板塊，其中隱藏的估值風(fēng)險(xiǎn)值得注意。蘇鋒比較看好科技、媒體和通信、節(jié)能環(huán)保等具有發(fā)展空間的板塊，此外，消費(fèi)板塊中的戶外運(yùn)動(dòng)方面有一些具有創(chuàng)新商業(yè)模式和發(fā)展空間的相關(guān)個(gè)股值得關(guān)注。