4月燈泡價格進一步下跌，將促進需求釋放。

我們維持對于LED行業(yè)基本面向好的判斷，并且判斷LED燈泡價格將進一步下探。終端產(chǎn)品價格下跌，有利于需求加速釋放，但是對于產(chǎn)業(yè)鏈上的廠商來說，可能意味著盈利能力進一步承壓。廠商盈利能力將由此開始分化，一些在產(chǎn)業(yè)鏈上占有優(yōu)勢地位的廠商可能憑借著規(guī)模效應等優(yōu)勢化解降價帶來的壓力，但是會有部分廠商在價格下跌、競爭加劇的過程中被淘汰。

從4月份全球LED燈泡報價情況來看，價格進一步下跌，廠商之間的競爭也逐漸升溫，一些原有價格在高位的主流國際照明廠商產(chǎn)品下降至10歐元以下(替代40W白熾燈產(chǎn)品)。

取代40W和60W白熾燈的LED燈泡價格最低點已經(jīng)分別來到4.1美元和5.7美元，均價分別為16.1美元和23.8美元。

在歐洲地區(qū)，價格出現(xiàn)較大的降幅。英國和德國取代40W產(chǎn)品分別出現(xiàn)5.3%和13.2%的降幅，取代60W產(chǎn)品分別下降4.8%和7.3%。

中國地區(qū)取代40W產(chǎn)品價格大幅下降9%，為全球最低。

價格的下跌是引導需求的重要動力。我們認為競爭進一步加劇主要是由于：1.下游廠商對于終端需求回暖甚至向好的判斷漸趨一致，使更多廠商加入競爭行列，以期更早占領(lǐng)市場。如三星和歐司朗分別迅速下調(diào)在歐洲渠道的產(chǎn)品價格，搶占全面禁止白熾燈后空缺出來的市場空間。2.

強勢廠商對渠道鋪貨力度加大，導致強勢品牌產(chǎn)品價格區(qū)間下移，原有一些弱勢廠商的溢價空間正在變小，被迫進一步降價競爭。

中國市場啟動，越來越被國際大廠重視。NPD Display Search的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年中國LED照明市場整體需求量將占全球的18.7%，是僅次于日本和歐洲的地區(qū)，2014年中國地區(qū)需求量將占全球20.2%，超過歐洲地區(qū)。

國際大廠對中國市場的重視程度提高，如2013年5月，飛利浦全能LED燈泡正式在中國市場上市，產(chǎn)品定價最低約在49元人民幣，加速打開中國市場。